Облигации: в горно-металлургическом секторе РФ аппетит к риску по-прежнему высок

Облигации: в горно-металлургическом секторе РФ аппетит к риску по-прежнему высок
—Максим Коровинстарший стратег ВТБ Капитал 

Суверенный долг

Аппетит к риску в суверенных облигациях вчера улучшился, но активность, за исключением украинского сегмента, оставалась небольшой. На новости о положительной оценке МВФ решения правительства Украины спасти крупнейший банк страны украинская кривая сместилась вниз на 30–40 бп. Среднесрочные бумаги укрепились примерно на 1.5 пп, а длинный выпуск UKRAINE 27 (YTM 8.88%) подорожал на 2.0 пп. Российские облигации снизились в доходности на 2–3 бп по всей длине кривой. В положительной зоне также торговались ARMEN 25 (YTM 6.32%; −7 бп), подорожавший на 0.5 пп, и выпуски AZERBJ 24 (YTM 4.85%) и GEORG 21 (YTM 4.49%), доходность которых снизилась на 3–4 бп. В то же время суверенные облигации Казахстана закрылись на уровнях пятницы. 

Нефть и газ

Облигации российских нефтегазовых компаний закрылись почти без изменений – спреды большинства из них сузились всего на 2−3 бп. Несколько лучше рынка смотрелись длинные бумаги Газпрома, закрывшиеся снижением доходностей на 4–5 бп; в том числе GAZ 34 (YTM 6.02%) восстановился в цене на 0.6 пп. Среди бумаг нефтегазового сектора СНГ лидировали облигации азербайджанских эмитентов, укрепившиеся в среднем на 0.3 пп. Короткие облигации Казмунайгаза также подорожали примерно на 0.2 пп. Грузинский GEOROG 21 (YTM 5.65%; −3 бп ) вырос в цене на 0.1 пп.

Банки

Основная активность вчера была сосредоточена в облигациях частных банков. Субординированные HCFB 20 (YTM 8.63%) и FCFIN 19 (YTM 7.71%) снизились в доходности на 10–11 бп. Старший AKBARS 18 (YTM 5.40%) закрылся снижением доходности на 14 бп. В  квазисуверенном сегменте интерес инвесторов был обращен к  облигациям Сбербанка, подорожавшим в среднем на 0.2 пп. Бессрочные выпуски оказались под давлением, в том числе облигации Газпромбанка (CurY 7.43%) и Альфа-Банка (CurY 6.99%) скорректировались на 0.3 пп и 0.2 пп соответственно. Грузинский BGEOLN 23 (YTM 5.94%) снизился в доходности на 4 бп. Бумаги большинства казахских банков закрылись снижением доходностей на 3−5 бп, а лучший результат показал KAZNMH 23 (YTM 5.90%; −9 бп).

Облигации украинского ПриватБанка, как и следовало ожидать, негативно отреагировали на новость о национализации. Однако из-за низкой ликвидности, сложно сказать, на каких уровнях можно провести реальную сделку. Судя по некоторым котировкам, падение цен двух старших выпусков с погашением в 2018 г. достигло 40–50 пп. В то же время EXIMUK 25 (YTM 11.40%) и OSCHAD 25 (YTM 11.41%) снизились в доходности на 20 бп, подорожав примерно на 0.7 пп.

Металлургия

В российском горно-металлургическом секторе аппетит к риску по-прежнему был достаточно высоким, и большинство бумаг завершили день снижением доходностей на 2−3. Чуть лучше рынка выглядели облигации Evraz Group – в частности, EVRAZ 20 (YTM 4.81%) подорожал на 0.2 пп. Украинские инструменты показали смешанные результаты: FXPOLN 19 (YTM 9.75%) прибавил в цене 0.3 пп, METINV 18 (YTM 17.35%) скорректировался на 0.4 пп. 

Прочие сектора

В секторе связи лучше конкурентов на этот раз выглядели облигации МТС. MOBTEL 23 (YTM 4.56%; −4 бп) укрепился на 0.2 пп. Транспортный сегмент завершил сессию в положительной зоне. Так, GLPRLI 23 (YTM 6.62%) и SCFRU 23 (YTM 5.00%) снизились в доходности на 3−4 бп, казахский KTZ 42 (YTM 7.24%) подорожал на 0.3 пп. Доходность украинского MHPSA 20 (YTM 9.64%) опустилась еще на 18 бп.

В разделе «Мнения» сайта Агентства экономической информации «ПРАЙМ» публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства «ПРАЙМ». Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах , могут не совпадать с мнением редакции АЭИ «ПРАЙМ». Авторы и АЭИ «ПРАЙМ» не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.

Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе «Мнения» Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.

Источник: 1prime.ru

Добавить комментарий

*

три × 5 =